211service.com
Jak uniknąć kolejnej awarii lampy błyskowej?
Dziś mija trzyletnia rocznica 2010 Flash Awaria , kiedy amerykańska giełda straciła 1000 punktów w ciągu kilku minut, po czym większość tych strat odrobiła kilka minut później.
Awaria nastąpiła, gdy algorytmy handlu o wysokiej częstotliwości weszły w błędną, szybką spiralę sprzedaży, wymazując miliardy dolarów wartości, zanim ktokolwiek wiedział, co się dzieje. Niektórzy obserwatorzy twierdzą, że system handlu zdominowany przez maszyny, a nie ludzi, może być w przyszłości coraz bardziej podatny na takie katastrofalne awarie.
Być może jednak algorytmy mogą również pomóc w zwiększeniu bezpieczeństwa systemu finansowego.
Niedawno uczestniczyłem w fascynującej rozmowie opisującej podejście matematyczne, które może pomóc organom nadzoru finansowego dostrzec wczesne oznaki niepokoju w systemie finansowym, który staje się coraz bardziej złożony i nieprzenikniony. Andrzej Lo , profesor w Sloan Business School i dyrektor Laboratorium Inżynierii Finansowej MIT, rozpoczął swoją prezentację, nazywając Pomiar i zarządzanie złożonością systemu finansowego, pokazując dwa wykresy, które zgrabnie ilustrują złożoność i współzależność obecnego systemu finansowego.
Pierwsza pokazuje relacje między różnymi głównymi instytucjami finansowymi około 20 lat temu:
Drugi pokazuje te same relacje zaledwie 10 lat później:
Te gigantyczne, złożoność kulek z gumki ilustrują, jak niepewny jest system finansowy; Lo zauważyła, że te instytucje finansowe nie mają obowiązku ujawniania swojej działalności i sprzeciwiają się temu z obawy przed zapewnieniem swoim rywalom przewagi konkurencyjnej.
Lo następnie opowiedziała o pomyśle, który mógłby pomóc organom regulacyjnym w monitorowaniu działalności bez zmuszania firm finansowych do układania kart na stole. Jego rozwiązaniem jest algorytm, który umożliwia uczestnikom ręczne szyfrowanie szczegółów ich działań finansowych w taki sposób, że szczegóły pozostają tajne, ale na zbiorowych danych można wykonywać funkcje obliczeniowe, aby ujawnić potencjalnie kłopotliwą aktywność w całym systemie.
Podejście to jest dość podobne do szyfrowania homomorficznego , techniki matematycznej, która jest badana jako sposób na zapewnienie dostępu do bardzo wrażliwych danych przechowywanych w bazach danych w chmurze (patrz Chmura, która nie może przeciekać ).
O szczegółach przeczytasz w ten papier , współautor z kolegami z EPFL School of Communication and Computer Science w Szwajcarii i Grupa AlphaSimpleks , firma handlowa założona przez Lo.
Po rozmowie zapytałem Lo, czy to naprawdę pomogło zapobiec krachowi finansowemu w 2007 roku. Oto, co powiedział:
Istnieje duża różnica między posiadaniem wielu znaków ostrzegawczych a posiadaniem oficjalnego źródła rządowego, podobnego do National Weather Service, informującego o nadchodzącym huraganie. Tak, było wiele znaków ostrzegawczych, ale praktycznie niemożliwe jest, aby organy regulacyjne podejmowały działania na podstawie znaków ostrzegawczych. Wyobraź sobie, że prosisz mieszkańców New Jersey o ewakuację, ponieważ masz złe przeczucia co do pogody.
Zapytałem również, czy to podejście pomogłoby w handlu o wysokiej częstotliwości i związanym z tym pojawiającym się zachowaniem (patrz Obserwuj boty handlu o wysokiej częstotliwości wpadają w szał).
Nasze podejście może być w rzeczywistości bardzo przydatne w przypadku handlu o wysokiej częstotliwości, umożliwiając inwestorom zmierzenie, jak zatłoczony jest rynek w danym momencie, bez konieczności proszenia poszczególnych traderów o ujawnienie swoich pozycji.
Wydaje się, że to całkiem pomysłowe rozwiązanie niezwykle ważnego problemu.