211service.com
Jak zabezpieczyć się przed niestabilnymi cenami energii
Bez względu na to, jaki produkt sprzedaje firma, jednym z jej kosztów jest energia. A niewiele towarów jest tak niestabilnych.
Koszt energii będzie miał wpływ na to, czy produkt jest opłacalny w produkcji i sprzedaży, czy nie, mówi Ken Irvin, partner w nowojorskiej kancelarii Cadwalader, Wickersham & Taft, która doradza klientom korporacyjnym, jak zabezpieczyć się przed ryzykiem energetycznym zmienność.
Podstawową ideą zabezpieczenia jest to, że firma podpisuje kontrakt na zakup pewnej części towaru po ustalonej cenie. To się opłaca, jeśli ceny wzrosną, ale może to oznaczać utratę pieniędzy, jeśli spadną poniżej zakontraktowanego poziomu. Kilka lat temu, kiedy linie Southwest Airlines zabezpieczały cenę paliwa do silników odrzutowych, strategia utrzymywała go przynoszącym zyski, podczas gdy inne linie lotnicze traciły pieniądze; ale kiedy ceny paliw później spadły, Southwest okazało się przepłacać . Hedging jest dostępny dla każdej firmy i na każdym poziomie, który ma sens. Nawet indywidualni właściciele domów mogą podpisywać umowy o stałej cenie. Ale Irvin mówi, że prawdopodobnie nie opłaca się podejmować wysiłków firmy, aby wymyślić strategię hedgingu energetycznego, chyba że energia znajduje się wśród trzech do pięciu największych kosztów w jej budżecie.
Decydowanie, które przyszłe koszty zablokować i kiedy, nie jest łatwym zadaniem, mówi Bill Brewer, wiceprezes ds. zaopatrzenia i zrównoważonego rozwoju w Summit Energy, firmie z siedzibą w Kentucky, która świadczy usługi zarządzania energią dla firm. Na przykład, które wahania cen są najbardziej istotne dla działalności firmy? Energia elektryczna może być jej największym źródłem energii, ale ceny gazu ziemnego mogą być często bardziej zmienne, wahając się o 40 procent w ciągu roku, więc firma może chcieć bardziej się na tym skupić. A fabryki lub inne obiekty mają dostęp do różnych rodzajów energii w zależności od tego, gdzie się znajdują. Państwa mają również różne zasady dotyczące tego, kto i jak może sprzedawać energię; niektóre nakazują, aby przedsiębiorstwa użyteczności publicznej odkupywały energię od stron trzecich, które produkują własne, co może mieć wpływ na ceny lokalne. Czasami warto zablokować ceny tylko w jednym stanie. I odwrotnie, firma zajmująca się wielostanowym dostawcą energii może zablokować stałą cenę dla wszystkich swoich lokalizacji, nawet jeśli stawki różnią się w zależności od stanu.
Hedging opiera się na ostrożnych prognozach rynkowych. W 2006 roku europejski producent papieru powiedział Summit, że chce uniknąć tego, co wydarzyło się w poprzednim roku, kiedy rosnące koszty energii obniżyły zyski. Firma chciała zablokować ceny na pewien rodzaj ropy naftowej, ponieważ cena miałaby wpływ na jej koszty produkcji i transportu. Ropa kosztowała 67 dolarów za baryłkę, a niektórzy analitycy prognozowali, że wzrośnie do 100 dolarów. Szczyt zdecydował jednak, że cena prawdopodobnie spadnie, i przekonał klienta do podpisania krótkoterminowego kontraktu zamiast blokowania kursu na cały 2007 rok. Rzeczywiście, ceny gwałtownie spadły.
Kolejną kwestią do rozważenia jest to, jak łatwo firma może przerzucić zmienne koszty, mówi Tim Statts, wiceprezes ds. zarządzania ryzykiem na Summit. Stosunkowo łatwo można powiązać cenę materiałów budowlanych, powiedzmy, z kosztami ich wytworzenia. Owens Corning, producent materiałów budowlanych, podnosi ceny asfaltu dla konsumentów, gdy ceny ropy naftowej rosną. Ale firmie produkującej produkty konsumenckie trudniej jest zmieniać cenę produktu, takiego jak pasta do zębów.
Jednak nawet Owens Corning, gdzie energia stanowi od 10 do 11 procent rocznych kosztów, chce złagodzić wahania cen poprzez hedging. Dave Andres, światowy lider firmy w zakresie energii i metali szlachetnych, nie próbuje synchronizować rynków w nadziei na utrzymanie kosztów energii do absolutnego minimum. Zamiast tego regularnie podpisuje kontrakty na zakup części energii firmy po stałych cenach. Może to oznaczać płacenie za dużo czasami i duże oszczędności w innym czasie, ale zmniejsza to różnicę w tym, co płaci mniej więcej o połowę, mówi. Większość energii Owens Cornings pochodzi z gazu ziemnego, a firma ma również oko na ropę naftową. Rozważa również strategie zabezpieczania oleju napędowego, który stanowi dużą część kosztów transportu większości dużych producentów.
Andres wskazuje, że pomimo wszystkich korzyści płynących z hedgingu, głównym podejściem firmy do zmniejszenia ryzyka jest dążenie do zmniejszenia zużycia energii o 25 procent. Naszym zdaniem, mówi, najlepszym żywopłotem jest ten kilowat, którego nie używasz.
Neil Dziki ( www.neilsavage.com ) jest niezależnym pisarzem mieszkającym w Lowell w stanie Massachusetts. Napisał dla Widmo IEEE, Odkryj, oraz Fotonika przyrody.