Randomizacja i optymalizacja na giełdach elektronicznych

Trudno przecenić stopień, w jakim współcześni maklerzy giełdowi stali się w istocie cyborgami. Od zarania elektronicznych giełd papierów wartościowych we wczesnych latach 90. szybkość, z jaką odbywają się transakcje, pozwalała traderom wykorzystywać coraz mniejsze ruchy cen akcji. W latach 80. dla brokera nie na parkiecie oznaczało to od razu pół godziny. W dzisiejszych czasach transakcje odbywają się w mikrosekundach.

Zautomatyzowane systemy transakcyjne są wszechobecne. Zautomatyzowani handlowcy mają własne publikacja branżowa i - w ten sposób wiesz, że przybyłeś - branżowe kreskówki redakcyjne . Patent na zautomatyzowany system transakcyjny opublikowany zaledwie kilka tygodni temu przez Trading Technologies International z siedzibą w Chicago ilustruje działanie tych zautomatyzowanych systemów.

System i metoda priorytetowego automatycznego handlu w elektronicznym środowisku handlowym opisuje algorytm oprogramowania, który decyduje o kolejności przechodzenia przez listę transakcji, gdy więcej niż jedna z tych transakcji zostałaby normalnie uruchomiona po spełnieniu jednego warunku - powiedzmy, że cena akcji spadnie do wcześniej określonego poziomu . Patent opisuje to, co można uznać za dość podstawową funkcję każdego oprogramowania do automatycznego handlu, która polega na zmniejszeniu ciężaru priorytetów partii transakcji, które wcześniej znajdowały się w kolejce i czekają na odpowiednie warunki, zanim zostaną wysłane na giełdę.

Priorytetyzacja transakcji jest z natury procesem deterministycznym, chyba że handlujesz na tak zwanej ciemnej puli, w której transakcje są niewidoczne, szczegóły twoich transakcji są dostępne mniej więcej natychmiast dla wszystkich obserwujących rynek. Jeśli przenosisz wystarczającą ilość akcji, a inny inwestor może przewidzieć, co zrobi twój zautomatyzowany system, może on wskoczyć i skorzystać z dowolnej kierunkowości, jaką zapewniasz w ruchu akcji w górę lub w dół.

Stąd drugie podejście, opublikowane w patencie również wydanym kilka miesięcy wcześniej Trading Technologies International. System i metoda losowania zleceń w środowisku handlu elektronicznego pozwala na strategię handlową, która pozornie jest sprzeczna z deterministycznym ustalaniem priorytetów transakcji. Ten patent opisuje proces, który ma na celu uczynienie twoich transakcji nieodróżnialnymi od szumu tła innych transakcji, tak aby nikt nie był w stanie przewidzieć, co zrobisz dalej lub gdzie w rezultacie cena akcji może się zmienić. Jeśli działa zgodnie z reklamą, istnieje możliwość, że nikt nawet nie będzie wiedział, że handlujesz tymi akcjami.

Te technologie mogą być postrzegane jako świetny niwelator. Handlowcy zatrudniani przez instytucje finansowe i duże fundusze coraz częściej handlują akcjami w ciemnych pulach, aby uniknąć ujawnienia światu dużych transakcji, których dokonują. Korzystając z algorytmów oprogramowania, takich jak te opisane powyżej, nawet zwykli handlowcy kupujący i sprzedający na giełdach publicznych, takich jak NASDAQ i NYSE, mają podobną moc optymalizacji i ukrycia swoich transakcji.

Z drugiej strony, automatyczne algorytmy handlowe stanowią również kolejny krok w kierunku handlu w ludzkiej skali czasowej. Jeśli daytraderzy wykorzystujący najmniejsze ruchy cen akcji są czymś, o co warto się martwić, to co z algorytmami oprogramowania, których zachowanie na chaotycznych rynkach jest ostatecznie nieprzewidywalne?

ukryć