Walka o cyfrową walutę Facebooka może zmienić oblicze bankowości

Obraz Davida Marcusa Andrzej Harnik | AP

Co jest do Wagi?

W tym tygodniu David Marcus, szef projektu Facebooka dotyczącego waluty cyfrowej, stanął w obliczu ataku krytycznych pytań ze strony członków Kongresu USA. Większości z nich przedstawił wykalkulowane i powtarzalne odpowiedzi, które rzucają niewiele nowego światła na to, co dokładnie Facebook robi z walutą o nazwie Libra.

Ale w tę i z powrotem wywołane tym pytaniem od przedstawiciela Patricka McHenry'ego z Północnej Karoliny podczas środowego przesłuchania przed Komisją Usług Finansowych Domu naświetliło coś ważnego: Facebook nie będzie w stanie powiedzieć nam dokładnie, jaka jest proponowana waluta cyfrowa jest bez pomocy decydentów. Niezależnie od tego, jaka będzie odpowiedź, będzie miała duże konsekwencje dla przyszłości cyfrowych pieniędzy i bankowości.

Minął miesiąc, odkąd Facebook ujawnił swój plan uruchomienia Libry, który, jak powiedział, może być podstawą nowej globalnej infrastruktury finansowej, która obsługuje miliardy ludzi. Ale jak pokazały dwa przesłuchania skoncentrowane na Wadze w tym tygodniu (drugie przesłuchanie miało miejsce we wtorek w Senackiej Komisji Bankowej), pozostaje znaczny sceptycyzm, niepewność i zamieszanie dotyczące projektu na najwyższych szczeblach władzy.

Pewnie dlatego McHenry, który sam najwyraźniej dobrze orientował się w odpowiednich koncepcjach, rozpoczął grillowanie od najbardziej podstawowych pytań. Co to jest Waga?

Libra, powiedział Marcus, jest cyfrową walutą wspieraną rezerwami.

Zanim przejdziemy dalej, spróbujmy rozpakować ten termin. Jak Facebook opisał to moneta Libra będzie aktywem cyfrowym, który działa w rozproszonej księdze, podobnej do tej, na której opiera się Bitcoin i inne popularne waluty cyfrowe. W przeciwieństwie do Bitcoina, którego wartość jest notorycznie zmienna, Libra zostanie zaprojektowana tak, aby utrzymać stabilną wartość. Aby to osiągnąć, mówi Facebook, będzie ona wspierana rezerwą waluty fiducjarnej, która obejmie dolary amerykańskie, funty brytyjskie, euro i jeny japońskie.

Pomysł wspierania waluty cyfrowej rezerwą pieniądza fiducjarnego nie jest nowy. Tak zwane stablecoiny są popularnym sposobem dla traderów kryptowalut na ochronę swoich zysków przed charakterystyczną zmiennością kryptowalut bez konieczności wymiany pieniędzy na walutę fiducjarną. Ale Libra zamiast tego polegałaby na koszyku wielu walut; większość innych zdecydowała się na jeden, zwykle na dolara.

Czy to jest zabezpieczenie? McHenry strzelił do Marcusa. Papiery wartościowe to instrumenty finansowe o wartości pieniężnej, takie jak akcje i obligacje. Inwestorzy często kupują je z nadzieją, że ich wartość wzrośnie. Sprzedawcy papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych muszą przestrzegać obszernych regulacji nałożonych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd – obciążenia, którego Facebook chce uniknąć. Nie wierzymy, że tak, kongresmanie, była odpowiedzią.

Nie ma jednak znaczenia, w co wierzy Facebook. SEC wykonuje to wezwanie i zgodnie z dziennik Wall Street , agencja już zastanawia się, czy konfiguracja, którą Facebook zaproponował dla Libry, jest rodzajem zabezpieczenia zwanego funduszem giełdowym (ETF). Marcus upierał się, że Libra nie będzie papierem wartościowym, mówiąc kilka razy, że zamiast tego będzie narzędziem płatniczym. Ale przyznał również, że ma własne obawy dotyczące tego, jak najlepiej uregulować zarządzanie rezerwą Libry, i obiecał współpracować z decydentami, aby rozwiązać wszystkie ich obawy przed uruchomieniem.

Ale to jest moment, w którym rozmowa spływa na wody, których decydenci w USA do tej pory pozostawili niezbadani, i to właśnie próbował wskazać McHenry w swoim pytaniu. To, co proponuje Facebook, oczywiście znacznie różni się od konwencjonalnych usług płatności cyfrowych, takich jak PayPal czy Venmo. Najważniejszym rozróżnieniem jest to, że teoretycznie żadna organizacja nie będzie zarządzała Wagą. Facebook utworzył organizację non-profit o nazwie Libra Association, która ma prowadzić rozwój platformy i zarejestrował 27 organizacji jako uczestników, w tym Visa, Mastercard, PayPal, Uber i Spotify.

Niektóre z największych pytań dotyczących Libry, które Facebook pozostawił bez odpowiedzi, dotyczą tej organizacji, a zwłaszcza sposobu, w jaki będzie zarządzana. Niezliczone razy w tym tygodniu Marcus powtarzał to, co Facebook trąbił przez cały czas: że nie będzie rządził, że będzie tylko jednym z 28 głosów i że planuje zwiększyć liczbę organizacji do 100 w przyszłym roku. Jeśli wierzyć Facebookowi, Stowarzyszenie Libra będzie nowym rodzajem organizacji, bez władzy centralnej. Technologia Blockchain jest tym, co umożliwia, mówi firma.

Ale jest z tym problem. Biznes dbania o pieniądze ludzi jest ściśle regulowany w USA. Podczas dwóch przesłuchań kilku członków Kongresu powiedziało coś podobnego do tego, co prezydent Trump napisał niedawno na Twitterze: że to, co proponuje Facebook, jest w rzeczywistości bankiem i powinno być regulowane jako takie. Banki muszą przestrzegać ścisłych zasad mających na celu zwalczanie prania pieniędzy. Są one również zobowiązane do ochrony konsumentów przed kradzieżą, a deponenci są ubezpieczeni na wypadek utraty pieniędzy przez bank. Czy użytkownicy Libry również powinni mieć te zabezpieczenia? Ale jeśli żaden podmiot nie jest tak naprawdę odpowiedzialny za Wagę, kogo regulujesz? Jak mógłby być zgodny z zasadami bankowymi?

Za każdym razem, gdy to się pojawiało, Marcus odpychał. Powiedział, że Facebook nie planuje angażować się w działalność bankową.

Tym, co wydawało się ważniejsze dla Kongresu, nie było jednak to, czy projekt spełnia techniczną definicję banku, ale znaczenie ogromnej skali Facebooka i jego potencjału w promowaniu przyjęcia jego waluty. Jeśli miliardy ludzi zaczną z niego korzystać, Libra może mieć ogromny wpływ na globalny system finansowy, co sprawia, że ​​nadzór rządowy staje się imperatywem, powiedziała przedstawicielka Maxine Waters z Kalifornii, która przewodniczy Komisji ds. Usług Finansowych. Ostatecznie, jeśli plany Facebooka dojdą do skutku, firma i jej partnerzy będą dysponować ogromną potęgą gospodarczą, która może zdestabilizować waluty i rządy, powiedział Waters, który również wezwał do moratorium na projekt, aby Kongres mógł go zbadać.

Środowe przesłuchanie w Izbie koncentrowało się głównie na praktycznych obawach, jak Libra będzie działać, podczas gdy dominujący ton w Senacie dzień wcześniej odzwierciedlał nieufność wielu senatorów do Facebooka i jego motywów. Historia firmy w zakresie prywatności sugeruje, że jest to niebezpieczne, powiedział senator Sherrod Brown z Ohio, dodając, że wykazała zapierającą dech w piersiach arogancję, że teraz chce prowadzić własny globalny bank. Bylibyśmy szaleńcami, dając [Facebookowi] szansę na eksperymentowanie z kontami bankowymi ludzi i używanie potężnych narzędzi, których nie rozumieją, takich jak polityka monetarna, aby narazić na szwank zdolność ciężko pracujących Amerykanów do utrzymania swoich rodzin, powiedział.

Ale nie chodzi tylko o Facebooka. Big Tech nadchodzi po usługi finansowe. Widzimy to już w Chinach, gdzie usługi płatności cyfrowych WeChat i Alibaba są wszechobecne. Bank Rozrachunków Międzynarodowych, który jest znany jako bank centralny dla banków centralnych, ostrzegł, że te firmy i inne, w tym Google i Amazon, mogą zdominować obszar dzięki efektom sieciowym. W obliczu tej pozornie nieuniknionej fali zmian decydenci będą musieli znaleźć odpowiednią równowagę między wspieraniem innowacji a ochroną konsumentów. Facebook właśnie dał im miejsce na start: Co jest do Wagi?

ukryć